スマートグラス: 利益、力、そして光学技術競争

最近の財務開示と市場分析が示すように、スマートグラス市場は重要な転換点に達している。Norman M. (XR Eyewear)は、EssilorLuxotticaの収益、NVIDIAのXR AIベータ、Loomosのローンチ、日本のLBECコンソーシアム、中国の導波路資金調達ラウンドを含む主要な業界動向を強調した。これらの見出しをより広範なビジネス文脈で捉えるため、市場データ、出荷シェア、財務情報をまとめました。

EssilorLuxotticaは、7月28日に発表された2026年第2四半期および上半期の決算において、AIグラスの四半期売上高が前年比でほぼ倍増したことを発表した。同社は、上半期のグループ全体の売上高が固定為替レートで9.7%増、第2四半期は8.7%増を報告した。注目すべきは、EssilorLuxotticaが、平均価格の上昇と処方箋レンズの採用増加に支えられ、ウェアラブル製品ラインが現在黒字であると述べたことだ。heiseが指摘したように、これは2025年にMetaと提携した700万台が販売され、2024年の約3倍の数字に続くものだ。

我々の見解: この収益性に関する主張は画期的なものだ。補助金付きのガジェットモデルを超え、スマートグラス製品ラインが持続可能なアイウェア経済で運営できるという初の明確な兆候を示している。この戦略的転換をさらに示すものとして、EssilorLuxotticaはApplied Materialsとの提携を発表し、次世代インテリジェント光学システムの開発を進め、光学スタックのさらなる垂直統合への動きを示唆している。

提携のもう一方の側では、財務状況が大きく異なる。Metaの2026年第2四半期決算では、総収益が28%増の608億ドルに達した。しかし、CNBCが報じたように、Reality Labs部門は収益がわずか4億3100万ドルであったのに対し、営業損失は46億2000万ドルであった。業界の販売量リーダーは、そのハードウェアの野心を主に中核の広告事業を通じて資金調達し続けており、一方、その光学パートナーは直接的な製品マージンを獲得している。

販売量の成長は疑いようがない。IDCは、2026年第1四半期だけで約225万台のディスプレイレススマートグラスが出荷され、前年比167%増加したと報告した。この単一四半期の販売量は、2024年全体のカテゴリーで出荷された270万台に匹敵する。AR/VRセグメントのディスプレイ付きアイウェアも86%増と力強い成長を見せた。IDCは、2026年通年でディスプレイレスユニットが1360万台に達し、2030年には2730万台に達すると予測しており、複合年間成長率 (CAGR) は18.9%で、今年の収益は51億ドルとなる見込みだ。平均販売価格 (ASP) は、2026年の約376ドルから2030年には229ドルに圧縮されると予想されている。

ディスプレイグラスはパーセンテージでより速く成長しており、IDCは2026年には300万台、2030年には1220万台に達すると予測しており、CAGRは41.9%、ASPは516ドルから547ドルの間で安定している。これに対し、複合現実ヘッドセットは、2026年の320万台から2030年には1040万台に成長すると予測されており、ASPは742ドルから682ドルにわずかに下落する見込みだ。

2026年第1四半期の市場シェアデータは、Metaの優位な地位を裏付けている。IDCは、Metaが複合アイウェア市場の69.2%を占めているとしている。RayNeoが3.4%、Xiaomiが3.1%、Vitureが2.5%、XREALが2%と続き、その他が19.8%を占める。Counterpoint Researchは、2026年第1四半期にインテリジェントアイウェア市場全体が前年比83%増、ARグラスが136%増、ディスプレイレススマートグラスが210%増であったのに対し、VRは17%減であったと観測した。Counterpoint Researchは、Metaのディスプレイレスセグメントにおけるシェアが前四半期の82%から84%近くにまで特に成長したと指摘している。

AR分野では、技術ミックスが急速に進化している。バードバス型およびフラットプリズム型設計は依然としてARグラス出荷の58%を占めるものの、これは1年前の82%から減少している。導波路モデルはシェアを大幅に拡大し、18%から42%に急増した。RayNeoはバードバス型セグメントを41%のシェアでリードしている。Vitureは前年比281%の急増を経験し、34%を獲得し、中国を除くAR出荷でトップに立った。XREALは、やや勢いは衰えたものの、消費者ARメーカーとして初めてIPOを申請している。導波路セクターでは、Rokidが世界的なリードを保ち、MetaがRay-Ban Displayモデルのコンポーネント歩留まりに制約されつつも38%を占めている。Even RealitiesとAlibabaはそれぞれ9%と5%で追随している。

資本市場は、これらの新興企業にとって次の試練となる。UC Todayによると、XREALは4月に香港上場を申請し、2025年の収益は約5億1600万人民元（約7200万ドル）で、その70%以上が国際的なものであったと報告している。the South China Morning Postが報じたように、Rokidもまた香港でのIPOを準備している。両社は、Metaが大きな流通を支配し、Google、Samsung、Snapといった巨大企業が実質的なプラットフォーム資産を持って参入する状況の中で評価されることになるだろう。

今四半期、コンポーネント層では直接的な資金移動が見られた。SEEVは、AR導波路の生産拡大、グローバル展開、および2027年までの多色技術への移行を見越したフルカラー回折導波路の研究資金として、約2億人民元（約2800万ドル）を調達した。同社は現在、Even Realities G1のようなデバイスで利用されている単色緑色導波路向けの100万ユニット規模のナノインプリントラインを運営しており、炭化ケイ素エッチングによるフルカラー導波路を開発中である。

Source: Norman M. (XR Eyewear) ↗